Summetric Capital | Nieuwsbrief
Beste lezer,
Via deze nieuwsbrief brengen we u graag op de hoogte van de recente ontwikkelingen bij Summetric Capital, de markt en onze vooruitzichten. Summetric Capital is een aandelenfonds gericht op de Amerikaanse markt, waarbij we een data-gedreven en systematische aanpak hanteren. Ons doel: een optimale balans tussen kapitaalbescherming in neerwaartse markten en rendement in opgaande markten.
In het kort:
1. Behaald resultaat Summetric Capital behaalde in 2024 een netto rendement van 7,44%. Het jaar 2025 begon positief, met een netto rendement van 2,33% in januari. Bekijk hier onze factsheet van februari, waarin we onze strategie, prestaties en visie verder toelichten: Factsheet
2. Marktanalyse In deze nieuwsbrief bespreken we de belangrijkste ontwikkelingen op de Amerikaanse aandelenmarkt en delen we onze verwachtingen.
3. Ontdek de mogelijkheden van data-gedreven beleggen Meer weten over onze aanpak? Plan een vrijblijvende koffie- of belafspraak met een van onze fondsmanagers via deze: Link. Hartelijke groet,
Team Summetric Capital
Maliebaan 48
3581 CS Utrecht
info@summetric-capital.com
(030) 2083 073
Summetric Capital heeft in 2024 een netto rendement van 7,44% gerealiseerd. Het jaar 2025 zijn we positief begonnen met een nettorendement van 2,3% in januari. De onderstaande tabel geeft het verloop van de rendementen weer en het samengestelde rendement sinds de start. Sinds de start van het fonds bedraagt de geannualiseerde volatiliteit 12,2%, dit weerspiegelt de mate van beweging in de rendementen.
Voor een overzicht van onze strategie, prestaties en beleggingsfilosofie hebben we de belangrijkste informatie samengevat in onze nieuwste factsheet. Hierin vindt u niet alleen een overzicht van onze maandelijkse rendementen, maar ook overige fondsdetails.
š Bekijk hier de factsheet van februari: Factsheet
Het beursjaar 2024 werd gekenmerkt door opmerkelijke marktontwikkelingen en sterke rendementen, met name in de Amerikaanse aandelenmarkten. De S&P 500-index steeg met 25%. Deze prestaties waren grotendeels te danken aan de Magnificent Seven: Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta en Tesla. Samen waren deze zeven techreuzen verantwoordelijk voor bijna de helft van de totale winst in de S&P 500.
Kijkt men echter verder dan deze megacaps, dan blijkt dat de marktbrede prestaties, in 2024, aanzienlijk bescheidener waren. De equally weighted S&P 500-index, waarbij elk bedrijf een gelijke weging heeft, steeg met 13%. Ook kleinere bedrijven bleven achter: de S&P 600 (small cap) steeg met 8,1%, de S&P 400 (mid-cap) met 13,9%, en de Russell 2000-index (small cap) eindigde op 11,5%.
Dit patroon was niet uniek voor 2024. In 2023 zagen we een vergelijkbare dynamiek, waarbij de S&P 500 index, 25,9% steeg, maar de equally weighted S&P 500 opnieuw op slechts 13,2% bleef steken. Ook small-cap en mid-cap indices presteerden toen significant minder goed, met winsten van respectievelijk 15,4% (S&P 600), 16,4% (S&P 400) en 16,9% (Russell 2000).
In het eerste kwartaal van 2024 hielden financiƫle markten de lijn vast die in 2023 werd ingezet, met een verdere opmars van technologieaandelen. Hierbij ging de aandacht vooral uit naar de enorme impact die kunstmatige intelligentie zal hebben op de economie en bedrijfswinsten. Chipfabrikant Nvidia staat model voor deze beweging. De onderneming is veruit de grootste en belangrijkste ontwikkelaar van krachtige chips die nodig zijn voor complexe AI-taken. De beurskoers van Nvidia is na een lucratief 2023 (+239%), in het eerste kwartaal van 2024 nog eens met 82% gestegen.
De onderstaande grafiek laat duidelijk het verschil in prestaties tussen de verschillende indexen zien sinds de start van 2023. Hieruit blijkt dat de equally weighted S&P 500 en de Russell 2000 de afgelopen twee jaar achterbleven vergeleken met de S&P 500.
Cumulatief rendement per Index 2023 t/m 2024Equally weighted S&P 500, Russell 2000, S&P 500
Sectorwinnaars en verliezers in 2024
Het jaar 2024 was indrukwekkend voor de Amerikaanse aandelenmarkt, maar niet alle sectoren profiteerden gelijk. Hieronder de winnaars en verliezers per sector.
š Toppresteerders:
Communicatie Services (+38,9%): Meta (+66%) en Alphabet (+36%) profiteerden van sterke advertentie-inkomsten en aanhoudende consumentenvraag.
Technologie (+35,7%): De AI-revolutie stuwde Nvidia (+171%) en Apple (31%) naar nieuwe hoogten.
Consumentengoederen Discretionair (+29,1%): Robuuste consumentenbestedingen hielpen bedrijven als Amazon (+44%) en Tesla (62,5%) vooruit.
š Achterblijvers:
Materialen (-1,8%): presteerde in 2024 slecht door wereldwijde economische vertraging, zwakkere vraag uit China, stijgende productiekosten en daardoor lagere winstmarges.
Gezondheidszorg (+0,9%): In 2024 bleef deze sector achter door marktvoorkeuren en politieke onzekerheid, vooral rondom het beleid van voormalig president Trump. De vrees voor ingrijpende hervormingen in de gezondheidszorg zorgde voor druk op prijzen en marges, wat de winstgevendheid van veel bedrijven beperkte.
De onderstaande tabel laat zien hoe verschillende sectoren hebben gepresteerd in 2024, over de afgelopen vijf jaar en het afgelopen decennium. Hoewel rendementen uit het verleden geen garantie bieden voor de toekomst, is een sterke prestatie in een bepaald jaar geen garantie dat een sector blijft doorstijgen. Andersom betekent een zwak jaar niet per se dat een sector slecht zal blijven presteren. Sectoren die recent achterbleven, kennen vaak lagere waarderingen en bieden daarmee meer ruimte voor herstel en groei. Omdat niemand exact kan voorspellen welke sector het komende jaar het best zal presteren, blijft een brede sectorallocatie essentieel om risicoās te beperken. Beleggen is immers een marathon, geen sprintrace ā het draait om de lange termijn, niet om de uitschieters van een enkel jaar.
De onderstaande cirkeldiagrammen laten zien hoe de portefeuilles van Summetric Capital over sectoren zijn verdeeld. Deze spreiding draagt bij aan veerkracht in verschillende marktomstandigheden
“Hoogtevrees na Sterke Rally ā Goldman Sachs waarschuwt voor correctierisico’s”Hoewel de Amerikaanse aandelenmarkt in 2024 sterke rendementen liet zien, waarschuwden analisten voor mogelijke overwaardering. Goldman Sachs merkte op dat Amerikaanse aandelen “geprijsd voor perfectie” zijn en kwetsbaar voor een correctie, gezien de hoge waarderingen en de concentratie van marktwinsten in een handvol technologiebedrijven. Diversificatie en voorzichtigheid blijven daarom essentieel voor beleggers die navigeren door de huidige marktdynamiek. Lees hier het hele artikel: Global stocks are vulnerable in 2025.
Howard Marks over bubbelvorming en marktdynamiek
In zijn recente memo On Bubble Watch blikt Howard Marks terug op de beruchte dotcom-bubbel van 25 jaar geleden en analyseert hij of we nu opnieuw in een bubbel zitten. Hij bespreekt de opkomst van de “Magnificent Seven”āApple, Microsoft, Google, Amazon, Nvidia, Meta en Teslaādie samen een ongekende concentratie van de S&P 500 vertegenwoordigen.
Marks benadrukt dat een bubbel niet alleen draait om hoge waarderingen, maar vooral om extreme investeerderspsychologie: irrationele euforie, FOMO en het idee dat āgeen prijs te hoog isā. Hij vergelijkt de huidige marktsituatie met eerdere bubbels, zoals de dotcom-crash en de huizenmarktcrisis, en vraagt zich af of beleggers nu opnieuw te optimistisch zijn over groeivooruitzichten. Lees hier het hele artikel: On Bubble Watch.
Beleggingsvooruitzichten
De huidige Amerikaanse aandelenmarkt wordt gedomineerd door een kleine groep aandelen met buitengewone prestaties. Dit heeft geleid tot een verhoogde concentratie van risicoās en de dreiging van bubbelvorming in specifieke sectoren. De dominantie van mega-caps binnen brede indices maakt de markt kwetsbaar: als een correctie komt, zullen de gevolgen voor passieve beleggers die sterk leunen op marktkapitalisatie-gewogen indices (S&P 500, MSCI world) groot zijn.
Tegelijkertijd blijven small-cap aandelen en verschillende sectoren achter. Historische patronen laten zien dat na een lange periode waarin een smalle groep groeiaandelen de markt leidt, investeerders zich vaak heroriƫnteren en andere segmenten terrein winnen. Dit biedt kansen voor beleggers die zich positioneren in een evenwichtiger gespreide portefeuille.
Bij Summetric Capital zien we de huidige marktomstandigheden als een duidelijke aanleiding om diversificatie te omarmen als kernstrategie. We behouden een evenwichtige spreiding over sectoren om overmatige concentratie te vermijden. Onze focus ligt op āquality compoundersā met een defensief karakter. Daarnaast handhaven we een structurele short-portefeuille als bescherming tegen neerwaartse markten, gericht op aandelen met een hoger risicoprofiel. Deze aanpak stelt ons in staat om verliezen te beperken tijdens marktdalingen, terwijl we tegelijkertijd kunnen inspelen op kansen in een breed pallet van de markt.
Plan een kennismaking
Benieuwd hoe onze data-gedreven strategie uw portefeuille kan versterken? Investeren is mogelijk vanaf ā¬100.000. We nodigen u graag uit voor een persoonlijk gesprek onder het genot van een kop koffie of een belafspraak op een moment dat u uitkomt.
š
Plan direct een afspraak via deze Link
Of reageer op deze e-mail, dan nemen wij graag contact met u op. We kijken ernaar uit om met u in gesprek te gaan!
Hartelijke groet,
Team Summetric Capital
Maliebaan 48
3581 CS Utrecht
info@summetric-capital.com
(030) 2083 073
